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MORNINGSTAR基金市場月評 (10/1至10/31)
Nov 4th 2013, 08:26

10月份,美國兩黨決議將舉債上限提高至明年2月,並同意提供政府經費,使得美國財政疑慮暫時解除。另外,由於美國近期所公佈總體經濟數據表現不盡理想,因此美國聯準會(Fed)決定延後縮減購債計劃,加上歐洲經濟數據持續好轉、義大利國會改選疑慮消除等因素影響,使得市場氣氛獲得提振。截至10月31日止,整體台灣核備銷售股票型基金10月份的美元報酬率上漲3.75%,債券型基金的美元報酬率則是上漲1.96%。

歐、美股市雙雙上漲

10月份,美國參議院兩黨達成協議,重啟關閉的政府部門,舉債上限也獲得調高。此外,美國總統歐巴馬提名葉倫作為聯準會(Fed)主席候選人,葉倫對寬鬆貨幣政策的觀念近似於現任主席柏南克,以及美國聯準會(Fed)於月末宣佈維持現行購債規模不變等消息,皆對股市表現帶來正面影響。美國S&P 500指數於10月份上漲4.46%,美國股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於3%至3.8%之間,其中以美國大型價值型股票型基金組別的表現最佳,10月份的美元報酬率平均上漲4.01%。在歐洲股市方面,10月份歐元區所公佈經濟數據持續好轉,包括歐元區10月綜合PMI指數為51.5,連續四個月處於擴張點50之上、歐元區8月失業率意外降至12%,歐元區10月ZEW經濟景氣指數上升至59.1,加上歐盟財長同意成立單一銀行監理機關、美國預算僵局暫告落幕等消息激勵,帶動泛歐道瓊600指數於10月份上漲3.84%,歐洲股票型基金更受惠於歐元升值,大部份組別的美元報酬率介於3.8%至5.5%之間,其中以義大利股票型基金組別的表現最佳,該組別於10月份平均上漲10.65%。

其它地理區域市場: 新興市場持續反彈

在中國股市方面,10月份中國所公佈經濟數據表現偏屬正面,中國9月份CPI增幅為3.1%,創下7個月最高紀錄、第三季中國GDP 成長率上升至7.8%、中國10月份製造業指數出值上升至50.9,創下7個月新高,顯示中國經濟復甦持續升溫。不過,中國證監會可能會重啟IPO、上海自貿區可能會推出國際板等傳聞,加上10月下旬中國市場資金面趨緊,卻導致中國股市於下半月岀現漲多回檔走勢。上海綜合證券指數於10月份下跌1.52%,中國內地核備銷售的A股基金的美元報酬率平均下跌3.52%,台灣核備銷售的中國股票型基金的美元報酬率則為2.39%。

在美國聯準會(Fed)持續維持寬鬆貨幣政策的情況下,10月份新興市場延續了上個月份的上漲走勢。在眾多單一新興國家股票型基金組別中,10月份以印度、印尼股票型基金組別的漲幅最大。在印度股市方面,受到印度9月份貿易赤字創30個月新低、印度廬比兌美元匯率於10月份上漲1.87%,以及印度央行宣布升息一碼以遏止通膨加速等因素影響,加上市場樂觀預期在美國財政不確定性消除後,國際資金可望回流印度股市,帶動印度股市於10月份上漲9.21%,印度股票型基金組別的美元報酬率更平均上漲達到11.14%,為10月份美元報酬績效最佳的基金組別。印尼央行在9月中旬宣布調升利率之後,印尼盾匯率開始出現止穩回升跡象,10月份印尼盾兌美元匯率上漲2.73%,加上印尼9月份CPI成長 8.4%,低於市場預期,帶動印尼股市於10月份上漲4.51%,印尼股票型基金組別的美元報酬率則為7.34%,表現相當不錯。

9月份表現居冠的巴西股市,在10月份亦持續出現上漲,主要受到巴西央行於10月上旬宣佈升息兩碼,以遏止巴西幣的貶勢,以及美國QE政策延後退場,使得商品需求前景好轉等因素影響。不過,月底巴西股市卻傳出能源公司OGX可能將聲請破產保護的消息,縮小了巴西股市10月份的漲幅。巴西股市於10月份上漲3.66%,巴西股票型基金組別的美元報酬率則為4.07%。

產業型基金: 生技基金表現居末

在貴金屬方面,上半月黃金價格延續了9月份的下跌走勢,下半月則因美國兩黨針對財政問題敲定協議,加上美國聯準會(Fed)維持每月850億債券收購規模不變,帶動黃金等大宗商品反彈。黃金價格於10月份下跌0.06%,貴金屬基金組別的美元報酬率則為0.42%。在能源方面,由於美國政府17年以來首度部份關閉,市場擔憂恐拖累經濟成長,並波及能源需求,加上市場預期西方國家可能會解除對伊朗的石油禁運、美國原油庫存增幅超過市場預期等因素影響,導致布蘭特油期於10月份僅小幅上漲0.68%,但能源基金組別表現較佳,10月份的美元報酬率仍平均上漲3.8%。

今年以來在所有產業型基金組別中表現最為強勁的生物科技基金組別,於10月份出現了回檔修正走勢,在美國財政爭議、美國食品藥物管理局(FDA)宣布暫停Ariad Pharmaceuticals等生技公司藥物臨床實驗等利空消息的衝擊下,生物科技基金湧現獲利了結賣壓,10月份生物科技基金組別平均下跌3.64%,為10月份美元酬績效最差的基金組別。

另一方面,由於美國聯準會(Fed)延後削減QE規模時程,使得先前因QE退場疑慮而受到壓抑的房地產類股於10月份紛紛反彈。10月份大部份房地產(間接)基金組別的美元報酬率介於2.4%至3.4%之間,其中以房地產-歐洲(間接)基金組別的表現最佳,10月份的美元報酬率為5.04%。

債券型基金: 歐元升值推升歐元債券型基金報酬表現

美元指數於10月份上漲0.01%,歐元兌美元匯率則於10月份上漲0.43%,英鎊兌美元匯率則下跌0.79%。在匯率的影響下,歐元債券型基金出現較大的漲幅,大部分組別的美元報酬率介於1.8%至2.4%之間;美元債券型基金大部分組別10月份的美元報酬率介於0.3%至1.5%之間;英鎊債券型基金的表現則較為落後,大部分組別的美元報酬率介於0.4%至0.6%之間。

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