美國財政僵局暫時解套後，聯準會依然維持量化寬鬆（QE）購債規模，因此，儘管美國近期經濟數據普遍表現欠佳，惟資金潮水仍然助漲歐美股市屢創新高。台股具有國際股市樂觀氛圍、與資金紅利所提供的下檔支撐保護，又有台積電財報亮眼與摩台指平倉外資順勢拉高結算的助力，指數跟上歐美股市的腳步突破年度新高。
不過，周線技術指標高檔過熱的風險漸增，若成交量能無法有效擴增，周、月均量再現同步下滑的趨勢，久之則大盤深陷於指標與量價背離的疑慮，出現技術性拉回修正的可能性恐將難以漠視。
短線台股量能萎縮應歸因於投資人對企業財報出爐的等待。今年上市櫃公司財報的編製因強制採用國際會計準則（IFRS），導致公布期限延至11月中旬，加上第3季台幣升值1.6%，且出口產業旺季不旺，市場對財報預估多負面看待。
尤其，美國因財政僵局的政治紛擾，企業第4季展望能否淡季不淡仍有隱憂，因此，儘管政府積極打擊炒房與炒匯，企圖讓資金轉進股市，但個股評價已高且財報觀望氣氛保守，更加拖累成交量能的釋放。同時，財報愈晚公布的廠商，經驗中醜媳婦「嚇」公婆的機率偏高，因此，愈接近財報揭露尾聲，個股投資操作的難度將會提高。
民以食為天，偏偏政府的食安管理卻一再出錯，行政效率不彰似乎已成為各政府部門的通病，面對服貿協議的停擺，上海自由貿易區的成行，與香港CEPA取得先機，台灣企業面臨的嚴峻考驗已在眼前，加上中日韓簽署FTA的進度直追而來，投資人難免對台灣產業失去長線投資的信心。
其次，「台灣接單、海外生產」的比例逐年攀高，三角貿易導致經濟無感成長，讓生產力提高的勞工無法得到應有的實質薪資成長，又如何奢談儲蓄與投資。因此，即使有金管會活絡股市的三支箭激勵，和交易所積極吸引新股掛牌的苦心，似也無法立即改變投資人下調台股長線價值評等的無奈。
因此，長線上要使股市動能增溫，主要在於如何挽回投資人對台股的信心，若實體經濟的低速成長永遠趕不上主計處每年樂觀的想像，同樣面對艱困的外貿環境，韓日兩國都能交出亮麗成績單，而政府官員救經濟卻總是徒託空言，且無具體落實的操作戰略，不經意脫口而出的傲慢言詞，更讓投資人喪失信心，事後再多的道歉也挽不回庶民百姓的信任。
代表景氣低迷的黃藍燈依然高高掛，今年經濟成長率能否保二的難題恐仍是無解，台股觀望氣氛自然更加濃烈，市場欠缺追價意願，台股指數呈現裹足不前的高檔震盪格局已屬不易。
（作者是世新大學財務金融系助理教授）
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